今年上半年，我國國民經(jīng)濟實際增長7%，實現(xiàn)了中高速增長。從增長速度看，這是在錯綜復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境下取得的，來之不易。從國際比較看，這一增速是世界主要經(jīng)濟體中最高的，美國、日本、歐元區(qū)今年上半年的經(jīng)濟增速僅在0.8%—2.5%。從增長的絕對量看，約為4000億美元，比2009年我國GDP增長9.2%時的增加量3940億美元還大，繼續(xù)成為世界經(jīng)濟增長的最重要力量。從內(nèi)涵看經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，發(fā)展動力有所增強。國家統(tǒng)計局發(fā)布上半年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)之后，國內(nèi)外專家和多數(shù)媒體給予了積極的評價，認(rèn)為中國經(jīng)濟增長7%是質(zhì)量更高的增長、是可持續(xù)的增長；中國實現(xiàn)中高速增長，有利于世界經(jīng)濟的穩(wěn)定復(fù)蘇。但是，也有一些專家和機構(gòu)對中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)提出質(zhì)疑，認(rèn)為上半年特別是二季度中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不符合預(yù)期；根據(jù)以往的經(jīng)驗，總供給和總需求難以支持經(jīng)濟實現(xiàn)中高速增長，7%的中高速經(jīng)濟增長與電力、運輸?shù)戎笜?biāo)之間也存在不協(xié)調(diào)的問題。通過對中國上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)的分析，我們認(rèn)為，中國經(jīng)濟上半年實現(xiàn)7%的中高速增長，既有供給面的有力支撐，也受到了需求方面的較強拉動，具有較為堅實的基礎(chǔ)。
一、上半年經(jīng)濟增長7%與預(yù)期目標(biāo)相符
一些專家和機構(gòu)對中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)提出質(zhì)疑，重要原因之一是上半年特別是二季度中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不符合此前一些專家和機構(gòu)的預(yù)期?！度A爾街日報》撰文認(rèn)為，中國經(jīng)濟第二季度保持7%的增長速度，超出一些經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期，接受《華爾街日報》調(diào)查的14位經(jīng)濟學(xué)家曾對中國二季度GDP增速的預(yù)測中值為6.8%。
預(yù)測從來都是一件非常困難的事情，而在經(jīng)濟臨近拐點時，預(yù)測發(fā)生偏差的概率往往還會明顯加大。這樣的例子在國外也比比皆是。例如，哈佛大學(xué)教授曼昆（N.G.Mankiw）所編著的宏觀經(jīng)濟學(xué)教科書對美國經(jīng)濟專家和機構(gòu)20世紀(jì)80年代的預(yù)測記錄所做的分析，以及美國國會預(yù)算辦公室數(shù)十年的預(yù)測記錄表明，在經(jīng)濟的擴張期，預(yù)測的結(jié)果往往要低于實際的結(jié)果；在經(jīng)濟的收縮期，預(yù)測的結(jié)果往往要高于實際的結(jié)果。因此，不能因為實際結(jié)果與一些專家和機構(gòu)的預(yù)期不符，就推斷中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的質(zhì)量不高。
一些專家和機構(gòu)對二季度中國經(jīng)濟的預(yù)期與實際不相符，很重要的原因是中國經(jīng)濟在二季度臨近轉(zhuǎn)折點，而這些專家和機構(gòu)事先對這種轉(zhuǎn)折點的來臨預(yù)測不夠準(zhǔn)確，具體表現(xiàn)就是沒有預(yù)測到中國經(jīng)濟指標(biāo)在6月份普遍出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。應(yīng)該指出的是，國內(nèi)外有些專家和機構(gòu)通過對先行指標(biāo)的分析，提前對于二季度中國經(jīng)濟臨近轉(zhuǎn)折點給出了判斷。東北財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟計量分析與預(yù)測研究中心在3月份的一篇分析報告中就曾經(jīng)指出：“本輪景氣波動的谷出現(xiàn)在2015年2月左右，從2015年二季度后我國月度經(jīng)濟景氣或?qū)⒊尸F(xiàn)觸底回升態(tài)勢。”中國國際經(jīng)濟交流中心課題組在4月份所做的一季度經(jīng)濟分析預(yù)測報告中也曾經(jīng)指出，2015年二季度我國月度工業(yè)生產(chǎn)增速有可能呈現(xiàn)觸底回升態(tài)勢。
另外，國家統(tǒng)計局和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）在2015年1月份觸底后，2—6月份連續(xù)回升，3—6月份連續(xù)處于50%的榮枯線之上，也對經(jīng)濟觸底回升給出了信號。
二、中高速經(jīng)濟增長得到了服務(wù)業(yè)的較強帶動
由于目前中國的季度國民經(jīng)濟核算主要采用生產(chǎn)法，而中國生產(chǎn)領(lǐng)域的高頻數(shù)據(jù)主要是規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值。因此，專家和機構(gòu)對中國經(jīng)濟走勢做出分析判斷，主要依據(jù)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值對GDP進行預(yù)測。而中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值增速在3、4月份確實比較低，這是導(dǎo)致不少專家和機構(gòu)對二季度經(jīng)濟增長預(yù)測偏低的重要原因。
從三次產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻來看，二季度經(jīng)濟企穩(wěn)回升、實現(xiàn)7%的增長速度，主要得益于服務(wù)業(yè)的加快增長。在工業(yè)生產(chǎn)增速回落的情況下，二季度服務(wù)業(yè)呈現(xiàn)加快增長的態(tài)勢。上半年我國第三產(chǎn)業(yè)同比增長8.4%，比上年同期和今年一季度增速均加快0.5個百分點。由于中國經(jīng)濟近幾年連續(xù)保持服務(wù)業(yè)增長快于工業(yè)和農(nóng)業(yè)的態(tài)勢，第三產(chǎn)業(yè)增加值在GDP中的比重已經(jīng)超過了第二產(chǎn)業(yè)，2015年上半年第三產(chǎn)業(yè)增加值在GDP中的比重為49.5%，比第二產(chǎn)業(yè)高出5.8個百分點，服務(wù)業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻不斷加大。
在服務(wù)業(yè)各領(lǐng)域中，金融業(yè)增加值增長幅度高達17.4%。這與上半年資本市場發(fā)行和交易量大幅度增長是分不開的。上半年我國證券市場股票成交數(shù)量比上年同期增長了3.1倍，股票成交額增長了5.4倍，資本市場印花稅增長了5.4倍，境內(nèi)股票（包括定向增發(fā)）、債券籌資額比上年同期增長1.5倍。分季度來看，二季度同比增幅要明顯高于一季度，這是二季度服務(wù)業(yè)增速較一季度明顯提高的重要原因。
上半年我國旅游業(yè)促進經(jīng)濟增長的新動力和擴大內(nèi)需的作用進一步顯現(xiàn)。今年1—6月，我國國內(nèi)旅游人數(shù)20.24億人次，同比增長9.9%；旅游收入1.65萬億元，增長14.5%。快遞服務(wù)業(yè)收入同比增長33.2%，快遞包裹量同比增長達43.3%，均創(chuàng)歷史新高。服務(wù)業(yè)的加速增長，彌補了工業(yè)生產(chǎn)增速回落的影響，發(fā)揮了穩(wěn)定增長、增加就業(yè)的積極作用。
三、中高速經(jīng)濟增長受到了總需求的較強拉動
有的專家和機構(gòu)認(rèn)為，二季度社會消費品零售額、固定資產(chǎn)投資、出口額增速都出現(xiàn)不同程度的下降，說明社會總需求擴張步伐放緩了，經(jīng)濟增長也應(yīng)該有所下降才比較合理。我們認(rèn)為，上述這些分析對影響總需求的因素考察得不夠全面，上半年社會總需求的擴張對經(jīng)濟增長7%給予了較強的支持。
一是從消費需求來看，盡管社會消費品零售額名義增速輕微下降，但考慮到零售價格漲幅也有所下降，社會消費品零售額實際增速大體保持平穩(wěn)。其次，服務(wù)消費呈現(xiàn)較快增長勢頭。需要指出的是，社會消費品零售額只對應(yīng)于商品消費的一部分，服務(wù)消費也是總消費的重要組成部分。根據(jù)現(xiàn)在居民和政府的消費支出結(jié)構(gòu)，服務(wù)消費在總消費中至少占20%。根據(jù)前述資料，上半年我國旅游消費呈現(xiàn)較快增長勢頭，電信業(yè)務(wù)總量完成10620.2億元，同比增長23.2%，說明通訊服務(wù)等也呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。這意味著二季度我國總消費增長沒有減速，對經(jīng)濟增長的貢獻較大。上半年消費對經(jīng)濟增長的貢獻率達到60%，比去年同期提高了5.7個百分點，消費對經(jīng)濟增長的貢獻在繼續(xù)提升。
二是從投資需求來看，二季度我國固定資產(chǎn)投資增長率確實有所下降，對經(jīng)濟增長的拉動作用也有所下降。但對經(jīng)濟拉動作用較強的若干領(lǐng)域投資增速有所回升，有的保持高位增長。基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長19.1%，其中交通運輸和倉儲投資同比增長20.9%，達2萬億元；這些領(lǐng)域因所需產(chǎn)品的生產(chǎn)鏈條較長，對經(jīng)濟的拉動作用較強。
另外，根據(jù)上半年工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟指標(biāo)，我國工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)成品和存貨都在3月底降低到年內(nèi)最低水平，從4月份開始到6月底，產(chǎn)成品和存貨都呈現(xiàn)逐步增加的態(tài)勢，而且二者的同比增長率也呈現(xiàn)小幅提高的走勢，這意味著二季度我國工業(yè)企業(yè)進入到了補庫存的階段，庫存的增加在一定程度上彌補了投資減速的影響。
三是從外需來看，盡管我國出口增速確實在下降，但由于受國內(nèi)需求不旺等因素的影響，我國進口的下降幅度更大，使得我國的貿(mào)易順差在二季度明顯擴大，較上年大幅度增長。2015年上半年我國貿(mào)易順差為16128億元，比上年同期的6391億元增長了1.5倍之多，這也意味著二季度凈出口呈現(xiàn)大幅度增長的態(tài)勢，從國民經(jīng)濟核算的角度看，對經(jīng)濟增長的貢獻有所擴大。
四、中高速經(jīng)濟增長得益于結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進展
有的專家和機構(gòu)認(rèn)為，今年上半年7%的經(jīng)濟增長速度與上年同期相比回落幅度不大，但用電量、貨運量等指標(biāo)增速明顯回落，用電量、貨運量的低速增長難以支撐7%的經(jīng)濟增長速度，經(jīng)濟指標(biāo)之間的關(guān)系不協(xié)調(diào)。更有專家和機構(gòu)認(rèn)為，這說明經(jīng)濟增速可能有一定水分。
直觀看，2014年上半年，我國GDP增長7.4%，全社會用電量增長5.3%，貨運量增長7.5%；今年上半年我國GDP增長7.0%，全社會用電量增長1.3%，貨運量增長4.2%；GDP增速與后面兩者增速的變化幅度存在較大差異，上述看法似乎有一定道理。
對此，我們認(rèn)為，觀察不同種類經(jīng)濟指標(biāo)變化之間的關(guān)系，不僅要根據(jù)經(jīng)驗關(guān)系，還要考慮到新情況，特別是要注意結(jié)構(gòu)變化對不同種類經(jīng)濟指標(biāo)之間關(guān)系的影響。
從全社會用電量來看，今年全社會用電量增長率較低，與GDP增長率的差距拉大，同經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化有關(guān)。因為在我國的電力消費結(jié)構(gòu)中，工業(yè)生產(chǎn)所消耗的電量，占我國全社會用電量的70%以上（2014年占72.3%），工業(yè)部門生產(chǎn)每單位增加值所消耗的電量，要比服務(wù)業(yè)高得多。從三次產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)來看，今年上半年由于第二產(chǎn)業(yè)尤其是工業(yè)生產(chǎn)的增速降低，而服務(wù)業(yè)成為拉動經(jīng)濟增長的主要動力，這本身會導(dǎo)致全社會用電量增幅的放緩。
當(dāng)然，我們也注意到，2015年上半年我國工業(yè)增加值增速為6.0%，與2014年上半年相比僅下降了1.2個百分點，這比用電量增速的下降幅度也要小得多。因此，工業(yè)電力消耗增速明顯下降的原因，還需從工業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化中去尋找。在我國工業(yè)的41個細分行業(yè)中，電力消耗主要集中于電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、紡織業(yè)、金屬制品業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)等八大高耗能行業(yè)。2012年，這八個行業(yè)的用電量，占全部工業(yè)用電量的71.4%。2013年，這八個行業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入，占全部工業(yè)的39.5%。也就是說，這些行業(yè)用電量的變化對全部工業(yè)的影響要明顯大于對工業(yè)銷售收入和增加值的影響。今年上半年生鐵產(chǎn)量同比下降1.3%，粗鋼產(chǎn)量同比下降2.3%?；ば袠I(yè)中，燒堿產(chǎn)量同比下降1.9%，純堿產(chǎn)量同比增長1.8%，增速較上年同期下降了5.1個百分點。非金屬礦物制品業(yè)中，水泥產(chǎn)量同比下降5.3%，平板玻璃產(chǎn)量同比下降4.2%。煤炭行業(yè)中，上半年煤炭產(chǎn)量約17.9億噸，同比下降約5.8%；焦炭產(chǎn)量同比下降3.4%?？梢钥闯?，除了有色金屬行業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)量增速較上年有所加快之外，幾個耗電強度較高的行業(yè)，主要產(chǎn)品的產(chǎn)量同比要么下降，要么同比增速明顯下降，這是導(dǎo)致今年上半年工業(yè)用電量出現(xiàn)輕微下降的重要原因。
與此同時，我國一些附加值高、能源消耗強度低的產(chǎn)業(yè)，2015年上半年增速明顯提高。上半年中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值增速比規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值增速高將近5個百分點；生產(chǎn)集成電路509億塊，同比增長9.2%，產(chǎn)業(yè)銷售額為1591.6億元，同比增長18.9%；光電子器件產(chǎn)量達2450億只，同比增長27.5%。這說明在國家調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相關(guān)政策的影響和市場供求關(guān)系的引導(dǎo)下，我國工業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)正在朝著降低能源消耗、提質(zhì)增效的方向進行調(diào)整。
從貨運量的變化情況來看，由于煤炭、鋼鐵、水泥等行業(yè)在進行調(diào)整，主要產(chǎn)品產(chǎn)量下降，對貨運量和貨物周轉(zhuǎn)量產(chǎn)生了較大影響。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在我國貨物運輸中，煤炭、鋼鐵、金屬礦石等產(chǎn)品的運輸量比重大，2013年曾占國家鐵路貨物運輸總量32.2億噸的74.5%。但今年上半年全國鐵路累計發(fā)運煤炭10.2億噸，同比減少1.27億噸，下降11.1%；主要港口發(fā)運煤炭3.3億噸，同比下降3.2%。上半年國內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量63490萬噸，同比下降10.7%；鐵礦砂進口45291萬噸，同比下降0.9%。這些因素是導(dǎo)致貨運量和貨運周轉(zhuǎn)量增速下降的重要原因，但這些因素對經(jīng)濟整體增速的影響相對較小。
總體來看，上半年主要經(jīng)濟指標(biāo)的變化確實有一些不太符合過去的經(jīng)驗，但這些變化更多是由經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化引起的，正好在一定程度上說明國家引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、把重點放在提高經(jīng)濟增長質(zhì)量的政策正在發(fā)揮積極的作用，并不意味著經(jīng)濟數(shù)據(jù)之間的不協(xié)調(diào)。我們應(yīng)繼續(xù)跟蹤經(jīng)濟運行的變化，做進一步的深入分析。既要保持戰(zhàn)略定力，堅持推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，又要重視并及時發(fā)現(xiàn)、果斷處理可能發(fā)生的各類矛盾和風(fēng)險。要加深對中國經(jīng)濟新常態(tài)的認(rèn)識，并適應(yīng)新常態(tài)、引領(lǐng)新常態(tài)。鞏固經(jīng)濟運行穩(wěn)中向好的勢頭，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。（中國國際經(jīng)濟交流中心常務(wù)副理事長 張曉強）
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